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有效的阿爾法 兩種成熟投資策略的工作，一來避免 2011年8月19日上午08時42分 憑藉其高，每天的三成並不少見，其自然波動的SP 500關閉15％以上，為投資者尋找一個戰略，不會讓他們在貧寒之家。 市場專家們迅速提供他們最熱門的買入和賣出的建議; 然而，這些個人投資，是注定要失敗的，如果使用不可靠的策略。 投資者，尤其是那些沒有投資顧問，是臭名昭著的開關從一個戰略的另一個。 其中一個原因是缺乏紀律是媒體和他們的戰略篤怨婦的極短的注意力。 投資者與任何策略發生工作鑑於目前的環境，每天的轟炸。 另一個原因投資者的戰略轉移到戰略是缺乏那些自己的投資風格和動機的知識。 了解自己作為一個投資者是一樣諒解的投資策略同樣重要。 投資者寧願被動的方法將通過分析一個主動管理的投資組合所需要的時間感到精疲力盡。 積極型投資者嘗試遵循買入並持有的策略最終會攪動他們的投資組合太多，成本將吞噬所有利潤。 出於這個原因，我提出了兩種低於策略，很好地為兩種一般類型的投資者。 對於被動的投資者想要自己的錢投資，而不必花大量時間分析估值，現金擔保看跌期權策略是一個不錯的選擇。 對於那些需要在市場上的快感，但理解需要一個目標驅動的和多元化的投資組合的投資者，其核心 - 衛星策略是最好的。 最後一種策略是在許多投資者，包括我自己在內，願意相信。 在電視上每次有人說買，低賣高的投資者虧損在這最後的策略。 核心 - 衛星 這種策略是最適合於要積極管理的投資組合投資。 我們很少有人會在這裡尋找的阿爾法如果我們沒有，在某種程度上，享受投資及投資決策。 鐵的事實是，我們大多數人做了盈虧平衡工作，充其量，戰勝市場定期的。 投資組合的核心部分，通常達65％之間，總投資的85％，並投資於一體，以3項指標基金。 的核心是被動式管理和很少重新平衡。 投資組合的剩餘部分由投資者主動管理。 投資組合的核心部分提供了指數收益率，並有助於降低交易成本，在整體投資組合。 該策略允許的穩定性和目標驅動回報的核心，仍然留出了空間，使市場驅動的投資決策，以賺取額外收益。 該產品組合更易於管理比一個完全主動管理，是節稅，因為大部分的投資組合中沒有定期出售。 雖然我不使用這種方法在我自己的投資組合中，例如核心衛星組合將開始與25％分配給每個以下三個指標：SPDR SP500（NYSEARCA：SPY），iShares安碩MSCI新興市場指數（NYSEARCA：EEM ），和iShares SP拉丁美洲40指數（NYSEARCA：ILF）。 還會有很多與我的50％的權重，以新興市場的分歧。 我相信，投資於新興市場，從長期來看，不僅是重要的經濟增長，但也有必要保護購買力。 這是一個觀點我對長期美元的損失相對於新興市場貨幣上一篇文章中進一步的詳細說明。 屆時將有兩個新興市場基金之間有些重疊，但它是一個長期持有，我想更多的接觸到拉丁美洲。 雖然我對整個拉美地區的增長普遍良好，我已經展示在另一篇文章中投資者如何利用生產率數據來選擇區域內跑贏行業和國家。 我的投資組合的25％的衛星部分將包括ETF基金為好，但那些專注於一個特定的行業或主題。 衛星部分的一部分將是通過財務選擇SPDR（NYSEARCA：XLF）的財務狀況。 前面的文章中，極力讀者評論時，提出了金融系統的顯著出挑，但我怎麼相信美國金融業被低估和比較強相比，世界其他地區。 衛星的另一部分將在技術選擇SPDR（NYSEARCA：XLK）。 公司最終將需要啟動消費的現金，他們已經積累了山。 我相信他們會回到通過分紅和回購的部分給股東，但大部分會在技術維護和升級的花費。 的衛星基金的最後一部分將專門用於短期交易思路。 現金擔保認沽寫作 現金擔保看跌期權涉及賣股票看跌期權與沉積，以支付履約價格足夠的現金。 看跌期權的買方支付的溢價賣方和收入賣出股票回給賣家，如果股票價格下跌的打擊之下的權利。 如果股價不跌的罷工期權到期以下，則賣出期權出售保持溢價。 一個例子將有助於澄清戰略。 我很普遍看好思科（NASDAQ：CSCO），並認為該股具有強勁的基本面，市場俯瞰。 儘管如此，我很猶豫近期的強勁反彈後，添加到我的當前位置。 該公司股價最近收於$ 15.85為$ 16個好球，三個月看跌期權為$ 1.24十一月的交易到期。 如果我出售這些看跌期權，我收集$ 1.24每股，並給予買方在到期出售我的股份為$ 16的權利。 我想存入$ 16元每股的溢價收集到我的帳戶，並賺取了三個月到期的興趣。 如果收盤低於$ 16到期的股票，能有效地買了$ 14.76，7.8％的折扣電流值。 如果股價高於$ 16到期，我把$ 1.24有效地使7.8％的3個月回報加上應計的存款利息。 不足之處是我蓋我的回報的溢價。 如果股價反彈至高於$ 17.05，我會更好過只是購買股票的當前價格。 作為一種投資策略，而不是一種交易策略，看跌期權只應在個股中，投資者想要創建一個位置出售。 該賬戶持有的現金餘額將確保投資者不會收到追加保證金的通知，並會獲得回報的現金利率。 這種策略是適合買入並持有的投資者，因為只有累積或保費存款被考慮。 決定賣出的位置是在戰略之外進行，並會影響到收益。 結果為戰略，使用的CBOE儀器作為代理，相對於在SP 500如下所示。 芝加哥貿易委員會把指標賣一個月，在平價看跌期權上的SP 500雖然下面的表格顯示了賣SP 500看跌期權策略回報，策略也可以與任何optionable股票工作。 出售短期期權賺取最多的時間衰減的價值，但投資者可以利用長期的選項，以及。 現金擔保看跌期權跑贏大指數除1年期年化回報在今年年初表示每一個時期。 該戰略持平或下降的市場表現最好，而且可以跑輸指數，如果價格迅速上升。 ＆ldquo;買入低賣高＆rdquo;的 通常情況下，我會發現自己分析買盤入市大幅度下降後逢高拋售的策略。 該戰略是直觀的，並承諾低買高賣的幻想，但不會跑贏大市在現實世界中。 它可以很好地工作在孤立的決定，但不強作為一項戰略使用時。 我分析了很多變化，從日常使用或是用成交量加權回報率，都具有相同的結果月度回報。 該戰略將不會超越市場上的長期基礎。 在這篇文章中，我分析了SP500的月收益率自1993年以來月度回報率平均為0.7％，為224期。 從這個我用標準差來尋找買入和賣出的10％，最極端的市場波動信號。 該戰略需要每一次市場下跌超過6.5％，每次在一個月內，市場增長超過7.9％，我買的股票在一個月內賣出股票。 這些信號導致在十五採購和九個銷售，每次買賣的現金或股票持有的30％。 該戰略的大致收益率為年化與指數收益率6.4％相比，只有可憐的1％。 這是不佔稅收或交易這會降低收益相當的費用。 如果你使用這種策略與任何成功經驗的變化，並願意分享，請在下面的評論中這樣做。 對於所有的我已經分析了戰略的時候，我不相信這是一個實用，可靠的方式來增加收益。 所有這些策略可能會跑贏或跑輸大市，在任何給定的時間。 缺乏紀律的投資者正確地按照前兩種策略可以很容易地弱於第三，儘管它的根本缺陷。 認真貫徹，前兩種策略可以提供在長期增強回報和滿足投資者的戰略需求。
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